FI-Infra: como ter dividendos mensais e isenção fiscal investindo em infraestrutura?
03 de junho de 2025
03 de junho de 2025
Nos últimos dez anos, os fundos de investimento imobiliário (FIIs) sacudiram o mercado de capitais brasileiro. Com o atrativo de oferecer rendimentos mensais e isenção de imposto de renda, multiplicaram o número de investidores em mais de 20 vezes e se tornaram uma das classes de ativos preferidas no país.
Agora, outro investimento começa a se destacar com premissas bastante parecidas: os Fundos Incentivados de Infraestrutura (FI-Infra), um tipo de fundo que foi regulamentado pela CVM em 2020 e pode ser negociado tanto em bolsa como em outros ambientes.
Os FI-Infra foram criados como um mecanismo para acelerar o desenvolvimento do setor de infraestrutura no país. Para isso, alocam recursos em papéis de projetos de áreas como energia, transportes, saneamento básico, telecomunicações e logística – e atraem investidores com benefícios fiscais robustos.
Segundo as regras da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), ao menos 85% do patrimônio de cada fundo desse tipo deve ser investido em ativos incentivados de infraestrutura descritos no artigo 2 da Lei nº 12.431.
Geração de renda e ganho de capital
Os FI-Infra são abertos a todas as classes de investidores. Neles, é possível obter rentabilidade de duas formas: por meio do pagamento dos dividendos, que vem do retorno dos ativos investidos pelo fundo; e de eventual ganho de capital, que consiste na valorização de seus ativos e da cota no mercado
Assim como nos FIIs, muitos gestores de FI-Infra optam por distribuir os proventos mensalmente, já que esse modelo se mostrou eficaz em atrair investidores, especialmente os que estão em busca de renda passiva.
Outra similaridade com o primo do setor de real estate é que, na regra em vigência, os dividendos são isentos de Imposto de Renda para os cotistas pessoa física. O benefício fiscal, no entanto, é ainda mais amplo para os FI-Infra, quando comparados aos fundos imobiliários. No caso dos FI-Infra, a isenção abrange também ganhos de capital – diferente dos FIIs, cujo lucro realizado com a valorização das cotas é taxado em 20%.
Crescimento e rentabilidade
Com essa proposta bastante atrativa, os FI-Infra vem ganhando destaque. Segundo um estudo elaborado em 2024 pelo Valor Data, o retorno dessa classe de ativos tem superado outras estratégias relevantes no mercado[1].
Os FI-Infra também apresentaram crescimento significativo em quantidade e em patrimônio líquido no passado recente. Em apenas dois anos, o total de fundos listados nessa categoria passou de dez para 25[2] – e as captações ficaram cada vez mais robustas. Juntos, eles já somam um PL de mais de R$ 12 bilhões, considerando a indústria de listados¹. Vale ressaltar que a indústria de fundos de debêntures incentivadas como um todo, incluindo os fundos não listados soma mais de R$ 270 bilhões[3].
FI-Infra de quem entende de infraestrutura
O Patria Investimentos é uma gestora global, com ampla experiencia em investimentos infraestrutura. Entre suas iniciativas na área estão a gestão de fundos como o Pier11, que se enquadra na categoria de Fundos de investimento em Participação em Projetos de Infraestrutura (FIP-IEs), voltada a investidores qualificados.
Em novembro do ano passado, ampliando sua presença no setor, o Patria lançou também um produto para o público em geral: o Patria FI-Infra. O fundo busca gerar retornos de 0,5% a 1,5%, maiores do que a NTN-B, título público indexado à inflação, e prevê uma distribuição de dividendos de cerca de 1% ao mês, segundo os gestores[4].
De olhos nos ativos alternativos
Os ativos alternativos, como os FIIs, FI-Infra e muitos outros, podem representar uma oportunidade para investidores que buscam diversificar e melhorar a relação entre risco e retorno da sua carteira. Para conhecer mais sobre esse universo, fique atento aos canais do Patria no Linkedin, Instagram e Spotify!
[1] https://valorinveste.globo.com/produtos/fundos/noticia/2024/09/09/fundos-de-infraestrutura-ganham-terreno-e-superam-outros-ativos.ghtml
[2] https://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/negociacao/renda-variavel/fundos-de-investimentos/fi-infra/fi-infra-listados/
[3] Fonte: Quantum Axis
[4] A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimentos não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor De Créditos – FGC. Este fundo tem menos de 12 (doze) meses. Para avaliação da performance de um fundo de investimento, é recomendável a análise de, no mínimo, 12 (doze) meses.
Este material é meramente informativo e não considera os objetivos de investimentos, a situação financeira e/ou as necessidades individuais de um determinado grupo de investidores. Recomendamos a consulta de profissionais especializados para decisão de investimento.
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